加拉帕戈斯国立研究院理事会-INGALA（现为加拉帕戈斯管理委员会）2008年1月21日颁布的第04-CI-21-I-2008号决议（以下简称“Ingala决议”）规定了适用于在加拉帕戈斯投资的特殊制度。Ingala决议对非加拉帕戈斯居民（无论为厄瓜多尔籍或外籍）对经许可实体进行的股权投资做出了限制，规定非（加拉帕戈斯）居民投资者最多只能持有经许可实体49%的股份。

此外，厄瓜多尔宪法规定，在适用的情况下，金融机构、通信公司及其董事和股东不得直接或间接持有从事金融或通信活动以外的公司股份，且该规定同时适用于国内投资和外商投资。金融实体或集团、其法定代表人、其董事会成员和股东不得参与媒体公司股本、投资或股权的控股权益。

（三）对外商直接投资是否有任何本地化要求（例如本地雇员、本地采购的最低比例）?

与上述情况类似，厄瓜多尔对外商直接投资的本地化要求是基于当地实体开展经营活动的地区，而不是基于其行业。

如果当地实体在加拉帕戈斯群岛开展活动，应雇用当地居民作为雇员；只有在当地劳动力不足的情况下（包括公共部门和私营部门），才可以雇用非居民雇员。这些雇员的雇用过程应遵循加拉帕戈斯管理委员会确定的优先顺序。雇主可以填补空缺岗位，但必须是临时性的，而且要根据适用法规所规定的期限、类别和要求签订合同。

如果当地实体在亚马逊地区（莫罗纳-圣地亚哥、纳波、奥雷利亚纳、帕斯塔萨、苏昆比奥斯和萨莫拉-钦奇佩省）开展经营活动，那么拥有25名以上雇员的私营实体有义务雇用或任命原住民，使原住民逐步达到不低于雇员总数的10%。

（四）给予外国雇员工作签证的要求是什么？

给予外国雇员工作签证的要求主要因雇员的国籍而异。

来自南方共同市场国家和联系国（阿根廷、巴西、巴拉圭、乌拉圭、智利、哥伦比亚、圭亚那、秘鲁和苏里南）的公民可免签证进入厄瓜多尔，并在1年内最多停留180天；在他们逗留期间，他们可以进行商业活动。

如果外国雇员在厄瓜多尔停留超过180天，或者雇员要访问受管制的设施（即石油和天然气、采矿和其他类似设施），他们将被要求获得居留签证。在这种情况下，他们可以选择申请“南方共同市场”签证（“南方共同市场签证”）。

南方共同市场签证是基于个人的国籍，因此无需其与当地实体签订雇佣合同或获得任命。申请获得签证需要提供以下文件：

• • 有效期在6个月以上的护照复印件。
  • 由原籍国和居住国的主管部门出具的最近5年的无犯罪记录证明，并经出具地厄瓜多尔领事进行海牙认证或正式认证。这些文件必须是在申请签证前的6个月内出具。
  • 3张护照尺寸的彩色白底照片。

南方共同市场签证必须在厄瓜多尔签发，签证期限为两年。该签证允许持有者像厄瓜多尔公民一样开展各种类型的经济活动。申请获得南方共同市场签证大约需要45天，但雇员不必等待该过程结束就可以展开活动。

外国雇员如果是南方共同市场国家和联系国以外的国家的公民，应获得居民签证，以便其在厄瓜多尔开展工作活动。如果雇员是当地实体的法定代表人，则需要获得法定代表人签证，其他情况下该雇员可以获得与雇佣协议相关的签证。

(a) 法定代表人签证——仅当地实体任命的法定代表人可以获得该类型签证。该签证的有效期为2年，可续签。

申请签证需提供以下文件：

• • 有效期在6个月以上的护照复印件。
  • 3张护照尺寸的照片。
  • 在相应登记处正式注册的公司出具的法定代表人任命书。

由原籍国和居住国的主管部门出具的最近5年的无犯罪记录证明，并经正式海牙认证。

申请过程大约需要45天，法定代表人无需前往厄瓜多尔，可以在其居住国的厄瓜多尔领事馆办理。

值得强调的是，如果当地实体的法定代表人是外国人，则该实体的股本不得少于42,500美元。

(b) 与雇佣合同相关的签证——当地实体的任何外国雇员都可以获得该类型签证，签证与他/她的雇佣合同相关联。

雇员申请签证时需提供以下文件：

• • 有效期在6个月以上的护照复印件。
  • 3张护照尺寸的彩色白底照片。
  • 由原籍国和居住国的主管部门出具的最近5年的无犯罪记录证明，并经正式海牙认证。
  • 雇佣合同。
  • 在劳动部平台（SUT）登记雇佣合同。
  • 厄瓜多尔社会保障局（IESS）的录入通知。
  • IESS的关联证书。

雇员申请签证时，公司需要提供以下文件：

• • 最新的纳税人身份证明文件（Registro Único de Contribuyentes）。
  • 经相应登记处正式登记的公司法定代表人任命书，并提供其（公司法定代表人）国民
  • 身份证或护照的复印件。
  • 国税局（IRS）颁发的合规证书。
  • 与上一财政年度相对应的所得税纳税申报单复印件。
  • 申请前3个月的银行对账单。

申请过程大约需要45天，雇员应前往厄瓜多尔办理签证，但雇员不必等待该过程结束就可以开始为公司提供服务。

（五）在汇出资金、利润和股息方面是否有任何外汇管制限制？

无限制。当地货币是美利坚合众国的美元，因此不存在外汇管制限制。

（六）外商直接投资设立的常见的公司法人实体类型有哪些？对于每一种类型的公司法人实体，请介绍其公司内部治理结构。

外商直接投资设立的常见公司法律实体类型包括股份公司（sociedad anónima）、简化股份公司（sociedad por acciones simplificadas）和外国实体的分支机构。以下是各个公司类型的主要特点：

(a) 股份公司的设立至少需要两个股东。实践中可能存在将几乎所有的股份分配给某个股东，而仅分配一股给第二个股东的情况。然而，股份公司可以进一步以单一股东的形式存在。股东可以全部是外商，对每个股东的参股比例没有限制。此外，已发行无记名股票的实体不得作为股东参股。

(b) 最低认购股本要求为800美元。但如果需要获得签证在厄瓜多尔合法居留的外国高级职员为公司工作，则必须有12,500美元的最低认购股本。如果法定代表人是不在厄瓜多尔居住的外国人，公司的股本应不少于42,500美元。

(c) 公司的名称需要事先得到公司监管局的批准，监管局会核实该名称是否与现有实体的名称相似。

(d) 在公司设立时，必须实缴至少25%的认购股本。当公司在商业注册处注册后，该资金应立即存入在厄瓜多尔的银行账户。

(e) 公司的经营宗旨必须在公司章程中予以详述，可以包括一个或多个经营活动。

(f) 股东或其高级职员（若股东为非自然人实体）无需为成立公司而前往厄瓜多尔，他们可以指定一名代理人办理相关手续。

(g) 当股东为外国实体时，应当：

• • 通过经正式公证和海牙认证或经厄瓜多尔领事馆认证的委托书，在厄瓜多尔指定一名有足够权限回应索赔和履行股东义务的代理人；
  • 每年提供一份由原籍国相应机构出具的、并经过公证和海牙认证或经厄瓜多尔领事认证的合法存续和信用良好的证明；
  • 每年提供其所有股东、合伙人或成员的完整名单（如果是个人，列明其姓名和婚姻状况；如果是实体，列明其公司名称），并在任何情况下均列明其国籍和住所地。如果合伙人或股东的名单包括其他法律实体，他们也必须提供其成员的名单；以此类推，直至确定或查明相应的自然人。该名单必须由该外国公司授权的秘书、董事或高级职员在公证处签署并核证，或由合法任命的代理人签署并核证，再经海牙认证或由该公司住所地的厄瓜多尔领事馆认证；如果直接或间接股东是在证券交易所上市的实体，则需提供由原籍国主管部门出具的证明，经公证、海牙认证或由公司住所地的厄瓜多尔领事馆认证。
  • 提供文件证明该外国公司的全部股本已完全反映在其股票、股份单位或记名证券上。

(h) 股东和成员名单可以在厄瓜多尔由指定的代理人发布。

(i) 公司章程必须确定一名高级职员作为公司法定代表人，以及该法定代表人缺席时的替代人选。

(j) 公司的高级职员可以是外国人，法定代表人不必在厄瓜多尔居住，但如果他/她是一名外国人，则必须持有可以合法居留厄瓜多尔的签证，即使他们不在厄瓜多尔国内居住。

(k) 股份公司可以不设董事会。如有需要，可以在公司章程中自主决定董事会的权力和职责。

(l) 股份公司资产不超过50万美元的，不要求其聘用外部审计师；公司可以指定一名内部审计师，但这也不是强制要求。

简化股份公司（S.A.S）的公司治理规则与股份公司相似，但其制度更加灵活。前述关于股份公司的特点同样适用于S.A.S，但以下情形除外：

(a) 简化股份公司可以由单一股东设立并维持存续。所有股东都可以是外国人。对每位股东的参股比例没有限制。已发行无记名股票的实体不可作为股东参股。

(b) 简化股份公司没有最低股本限制，1美元认购资本即可设立简化股份公司。但是，如果需要获得签证在厄瓜多尔合法居留的外国高级职员为公司工作，公司最低认购资本为12,500美元。如果公司法定代表人是居住在厄瓜多尔以外的外国自然人，则公司认购股本应不少于42,500美元。

(c) 最长在两年内应当实缴已认购的股本，资金应当按照约定的期限存入在厄瓜多尔的银行账户。

(d) 公司的营业范围可以很广泛，包含不同经营活动。如果公司章程没有特别规定，公司可以任意开展合法的经营活动。

(e) 简化股份公司允许可全面强制执行的股东协议。通常来说，股东协议包含的一些在股份公司中难以执行的条款（禁售期、随售权和拖售权等）。

外国公司可以在厄瓜多尔设立分支机构。这种情形下，并没有建立一个独立于外国公司的当地实体（不像成立一个新公司），而是外国公司在厄瓜多尔获得授权并经注册，通过其分支机构直接在厄瓜多尔经营。分支机构的经营和当地实体非常类似，并且在厄瓜多尔被视为独立的税收主体。这意味着分支机构需要保留当地业务的会计记录，并像其他独立实体一样为其当地业务报税、缴税。

这种方式通常用于公共采购项目，因为母公司的业绩不会转移给新成立的关联实体。并且，在厄瓜多尔有针对新成立的当地实体参与公共采购项目的限制。因此，当公司要参与公共采购项目时，通常建议公司成立一个分支机构。

但是，这样做的缺点是外国实体将因为分支机构不是独立的实体，而对分支机构的义务承担责任。

另一种可在厄瓜多尔设立的实体类型是有限责任公司(compañía de responsabilidad limitada)，但因其制度受到更多限制，它很少被外国投资者采用。例如，出售股份需要得到股东大会的一致同意。

（七）外资公司注册成立的程序是什么？

外资公司注册和成立的程序与内资公司设立程序相同。详见上文第一、（六）部分的回答。

设立股份公司和简化股份公司需要以下文件：

(a) 公司名称的备选方案，并且需要公司监管局的批准。

(b) 公司的经营宗旨。投资人可以向律师提供在其他国家设立的公司的经营宗旨作为范例，以便律师根据厄瓜多尔的规定进行调整。

(c) 确认设立公司的初始股本（股份公司至少需要800美元）。

(d) 确认公司是否设立董事会。如果设立，需要提供拟任命的董事会成员的姓名名单。

(e) 确认拟任命的法定代表人及候补法定代表人的名单（通常分别被称为总经理及总裁），以及他们的护照复印件（如果是外国人）或国民身份证（如果是厄瓜多尔公民）。请注意，如果法定代表人是外国人，其应当持有可合法居留在厄瓜多尔的签证。

(f) 该厄瓜多尔实体股东的实体或个人的名单，并且注明持股比例。

(g) 每位股东授权代理人设立公司、经过公证和海牙认证的授权书。这适用于股东们（或其高级职员）无意向前往厄瓜多尔设立公司的情形。

(h) 对于每位外国股东，上文第一（六）（g）部分提及的文件。

股份公司和简化股份公司成立程序大约都需要30天。

设立分支机构的，必须将以下文件提交至公司监管局以获得批准：

(a) 母公司董事会（或其适格机构或高级职员）同意设立分支机构、确定分配的资本和指定其在厄瓜多尔的总代理人的决议。最低分配资本为2,000美元；如果指定的实际代理人为外国人则为42,500美元（该资本将被存入特定银行账户，并冻结至分支机构设立完成）。

(b) 总委托书，通过该委托书，指定一名总代理人在厄瓜多尔代表该分支机构，应拥有广泛权力执行所有在厄瓜多尔进行和生效的法律行为和业务活动，特别是回应索赔和履行该分支机构的义务。代理人可以是厄瓜多尔公民或外国人（外国人必须获得居留签证），且外国人须居住在厄瓜多尔。

(c) 母公司注册文件和现行章程的认证副本，证明母公司在其住所国已注册成立并获得批准，且母公司有权在住所国境外开展业务。如果母公司变更过名称，也需提交相关文件。

(d) 原籍国相关机构签发的信用良好的证明。

(e) 外国公司的章程中未明确规定其可以在境外开展业务的，公司监管局可以要求提供由公司原籍国主管机关签发的证明，以证明其有权在境外开展业务。

上述所有文件必须经过正式公证和海牙认证或厄瓜多尔领事馆认证。

公司监管局批准设立分支机构后，将在其官方网站上发布摘录，分支机构完成在商业注册处注册。至此，该分支机构可以在厄瓜多尔开展业务。

如果总委托书是授权居住在厄瓜多尔的个人，那么在收到上述文件后，设立分支机构的过程大约需要45天。如果总委托书是授权未持有厄瓜多尔合法居留签证的外国人，商业注册处将暂停分支机构注册程序直至代理人取得相应签证。遗憾的是，获得此类签证的程序目前耗时3至4个月，所以设立分支机构耗时与之接近。因此律师建议授权厄瓜多尔公民或已取得厄瓜多尔居留签证的外国人为代理人。

(a)《公司法》

(b)《商法典》

(c)《股票及股份单位转让规定》

(d)《国家公共采购制度法》

(e)《国家公共采购制度法条例》

(f)国家公共采购局(SERCOP)的决议

(g)《市场支配力监管和控制法》

(h)《市场支配力监管和控制法条例》

(i)《税法》

(j)《国内税收制度法》

(k)《劳动法典》

(l)适用于受监管活动和部门的具体条例，其中包括关于股份转让的具体条例，比如适用《电信法》、《货币和金融法》、《公共电力能源服务法》等。

（二）并购交易中是否存在针对外国买方的外商投资审查？如有，请简要介绍（例如触发条件、主管机关和时限要求）？

并购交易不受外国投资审查的限制。

但相关方有义务向公司监管局披露当地实体的所有权链，直至最终受益人（个人或在证券交易所上市的实体）。但这仅仅是为了提供信息，公司监管局不进行核查程序。

（三）并购交易是否受合并控制的限制（需要进行反垄断申报）？如需要，请简要介绍（例如触发条件、主管机关和时限要求）？

是的。根据厄瓜多尔反垄断规则，涉及收购或改变经营者控制权的交易，在满足下列任一条件时，该交易应事先得到反垄断机关的批准：

(a) 当地总营业额超过90,000,000美元（2023年有效），必须考虑由以下各方取得的来源于厄瓜多尔的收入：(i) 买方；(ii) 卖方；以及(iii) 被买方或卖方控制的任何其他实体，或者买方和卖方的控制者。

(b) 在任何相关市场中的市场份额等于或高于30%。在以下情况下，合并控制是强制性的：(i) 卖方在任何特定相关市场中的交易前市场份额等于或高于30%；或(ii) 在任何特定相关市场中的由收购产生的合并后总市场份额等于或高于30%。

这些条件同时适用于本国买方和外国买方。

批准流程通常需要大约3至4个月。

（四）在并购交易中，外国买方是否还需要取得任何其他批准？如需要，请简要介绍（例如触发条件、主管机关和时限要求）?

没有专门针对外国买方要求的批准或授权。

一般来说，可能需要的批准取决于当地实体的活动（而不是买方的），这涉及到：

(i) 公共采购授权，如果当地实体已签订公共合同；

(ii) 电信授权，如果当地实体在该行业运营；

(iii) 银行监管局授权，如果当地实体在私营金融行业开展业务；

(iv) 公司、保险和证券监管局授权，如果当地实体在保险行业开展业务；或

(v) 能源和矿业部的授权，如果当地实体在电力行业或油气行业运营，以及如果当地实体在采矿行业运营，需要进行股份转让通知。

（五）工会在并购中是否起作用？并购后的人力资源管理是否有惯例可循？

鉴于没有按经济部门或行业建立的工会（如农业工会、医药工会等），工会在厄瓜多尔并不常见，但是每个公司的雇员必须组建专属于该公司的工会。在有公司工会的情况下，集体谈判协议规定了这些雇员与公司之间的关系，如果协议中包含控制权变更条款，它可能在并购中发挥作用。

目前在并购后的人力资源管理方面没有惯常做法，除非交易涉及雇主的变化。在这种情况下，雇员必须被告知（雇主的变化），他们可以接受调职或选择被公司解雇。如果雇员选择不接受调职，解雇该雇员属于不公平解雇，雇员有权获得相应的遣散费。

雇员拒绝调职会引发不公平解雇，他们将有权获得法律规定的不公平解雇赔偿金。正在休假或拥有特殊权利的雇员也有权因此获得额外的补偿。根据厄瓜多尔法律，有几种情况可能使得雇员有权获得额外的遣散费（怀孕、病假或残疾等）。我们看到的情况是，如果雇员提前知道调职，有时他们会采取行动以获得额外的遣散费。

（六）小股东的主要权利是什么？

《公司法》规定了以下小股东的权利：

(a) 要求召开股东大会——持有至少15%股本的股东可以通过任何方式（无论是有形方式还是数字方式）,并在任何时候向相应的高级职员或法定机构要求召开股东大会，以讨论其请求中包含的事项。

(b) 要求在召集的股东大会中加入事项——如果已召集股东大会，持有至少5%股本的股东可以一次性要求将事项列入股东大会的议程。他们可以要求会议讨论他们请求的事项，或者要求对此前召集的会议进行正式更正。这一请求应在召集会议之日起72小时内向公司章程授权的高级职员提出。

(c) 对公司经理提起诉讼

• • 对于股份公司和简化股份公司：单独或共同持有5%的股本的股东可以代表公司并为了公司的利益，对经理提起诉讼，如果公司在股东大会同意提起上述诉讼之日起的一个月内没有实际提起诉讼。
  • 对于有限责任公司：如果股东大会拒绝对经理提起相应的诉讼，持有至少25%股本的股东可以提起诉讼。此外，如果对任何股东就《公司法》中规定的管理不善（第124、125和131条关于按规定勤勉尽职和提交年度信息）的投诉，公司没有采取措施纠正的，持有至少10%股本的股东可以自主向法官要求撤换经理。

(d) 对多数股东决议提出上诉——持有当地实体实收资本总额不少于25%的股东可以对多数股东决议提出上诉。

(e) 向公司监管局提出请求——持有当地实体至少20%的股本的股东可以请求公司监管局进行干预，指定一名专家来核实经理提交给股东大会的资产负债表和其他文件的真实性。

厄瓜多尔的采矿活动主要集中在金、银和铜。但目前的采矿法规只对金属、非金属矿物和建筑矿物进行了区分。因此也没有专门针对镍、锰、钴、石墨、铝、铜和铁的法规。

（二）竞争管理部门是否有关于限制中国国有企业在某些领域（如电力）的并购的讨论？

没有。目前没有关于设立针对中国国有企业投资限制的讨论。

来源：德恒律师事务所

编译者：

• 严 立，德恒成都办公室律师，主要执业领域为公司商事、知识产权、外商投资和争议解决。E：yanli@dehenglaw.com
• 文 语，德恒成都办公室律师，主要执业领域为外商投资、公司顾问和争议解决等。E：wenyu@dehenglaw.com
• 何雨涵，德恒成都办公室律师，主要业务领域为外商投资、公司顾问和争议解决等。E：heyuhan@dehenglaw.com

声明：以上关于外国投资法规的介绍仅为高度提炼的摘要，相关法律的适用因投资结构和目标行业等因素而有所差异。在进行投资之前，请向具有相关法律执业资格的律师寻求具体法律建议。

延伸阅读：洪都拉斯外商投资及并购法律指南