在“一带一路”倡议持续推进、全球产业链加速重构的大背景下，东南亚正成为中国企业“走出去”的热土。而柬埔寨，这个曾经被贴上“战乱”“贫困”标签的国度，如今却悄然崛起为制造业转移、基建投资和数字经济的新高地。

“高风险往往伴随高回报”，对于有意进军柬埔寨的中资企业而言，这片“高棉蓝海”既充满机会，也暗藏法律陷阱。本文将从律师视角，系统梳理柬埔寨的基本国情、法律体系、投资热点及重大法律风险，并为有志于此的企业提供务实建议。

一、柬埔寨概况：低调却潜力巨大的新兴市场

柬埔寨王国位于中南半岛南部，国土面积约18.1万平方公里，人口约1,728万，首都金边是全国政治、经济与文化中心。该国东邻越南，北接老挝，西靠泰国，西南濒临暹罗湾，拥有460公里海岸线，地理位置优越。

柬埔寨实行君主立宪制，自1993年恢复宪政以来，政局总体稳定。现任首相洪玛奈于2023年8月就任，延续了人民党长期执政的格局。官方语言为高棉语，英语在商务与政府事务中广泛使用。全国华人华侨约110万人，在商业、教育、地产等领域活跃，为中资企业落地提供了重要桥梁。

经济方面，柬埔寨以农业为基础，近年来制造业、建筑业、旅游业和数字经济迅猛发展。2023年GDP达332亿美元，同比增长6.2%，人均GDP近2,000美元，展现出强劲的增长韧性。

二、柬埔寨法律体系：混合法系下的制度演进

柬埔寨法律体系融合了大陆法系（主要受法国影响）与本土习惯法，并逐步引入普通法元素，尤其在商事和投资领域。其法律框架主要包括：

• 宪法：1993年颁布，确立三权分立、君主立宪、市场经济等基本原则；
• 民商法典：包括《民法典》《商法典》《劳动法》《土地法》《投资法》等核心法规；
• 国际条约：柬埔寨是WTO、ASEAN、ICSID等多边机制成员，并与中国签署双边投资保护协定（BIT）及避免双重征税协定。

尽管法律文本日益完善，但执法透明度、司法独立性及地方行政效率仍是外资企业普遍反映的痛点。例如，土地确权程序复杂、劳工纠纷处理周期长、部分审批存在“灰色空间”等。

柬埔寨虽未正式承认判例法，但最高法院的判决在实践中具有较强指导意义。因此，企业在合规设计时，不仅要关注成文法，还需结合司法实践与政策风向。

三、中资企业的投资机会：从“试水”到“深耕”

近年来，中资企业在柬投资呈现多元化、规模化趋势。据不完全统计，中国已连续多年成为柬埔寨最大外资来源国。重点领域包括：

（一）制造业与工业园区

• 纺织服装、鞋帽、电子组装等劳动密集型产业大量转移至西哈努克港经济特区、金边周边工业园；
• 典型案例：江苏红豆集团主导的西港特区，已吸引超200家企业入驻，其中中资占比超70%。

（二）基础设施与能源

• 中资企业承建金港高速、暹粒新机场、德崇扶南运河等标志性项目；
• 水电、光伏等新能源项目亦获政策支持，如中国华能、三峡集团在柬布局多个电站。

（三）房地产与城市开发

• 金边高端公寓、商业地产持续升温，绿地、碧桂园等房企曾积极布局（近年因政策收紧有所调整）；
• 政府推动“卫星城”建设，为配套开发带来新机遇。

（四）数字经济与跨境电商

• TikTokShop、Lazada、Shein等平台带动本地电商生态；
• 数字支付、物流仓储、本地化运营服务需求激增。

（五）农业与农产品加工

• 柬埔寨大米、香蕉、腰果出口中国享受零关税待遇；
• 中资企业通过“种植+加工+出口”一体化模式切入，如广西农垦、中粮等。

四、重大法律风险警示：不是所有“蓝海”都适合扬帆

尽管机会诱人，但柬埔寨的投资环境仍存在显著法律风险，绝非“短平快”项目的理想之地。以下几类风险需高度警惕：

（一）土地权属不清，产权登记混乱

• 柬埔寨实行土地私有制，但历史上多次政权更迭导致地籍资料缺失；
• “一地多卖”、强占土地、边界争议频发，尤其在西哈努克省、干丹省等热点区域；

建议：务必开展深度尽职调查，优先选择已取得“硬卡”（Hard Title）的土地。

（二）劳工合规成本上升

• 最低工资逐年上调（2025年制衣业月薪约220美元），罢工频发；
• 劳动合同、社保缴纳、解雇程序均有严格规定，违规易引发集体诉讼；

建议：建立本地化HR团队，与工会保持沟通，避免“一刀切”管理。

（三）外汇管制与利润汇出限制

• 虽无明文禁止利润汇出，但大额资金出境需经国家银行审批；
• 部分银行对中资企业账户审查趋严，存在“隐形门槛”；

建议：提前规划资金路径，保留完整税务凭证，避免现金交易。

（四）腐败与行政效率低下

• 尽管政府大力反腐，但基层官员“索要小费”现象仍存；
• 公司注册、环评、施工许可等流程耗时较长；

建议：通过正规中介或本地律所办理手续，杜绝“私下交易”。

（五）政治与社会风险

• 西哈努克省曾因网络赌博、诈骗园区问题引发治安恶化，2023年后政府强力清剿，但局部风险犹存；
• 边境地区（如与泰国接壤地带）偶有领土争议，不宜贸然投资敏感区域；

建议：避开高风险区域，优先选择金边、磅湛、柴桢等政商环境较稳地区。

柬埔寨不是“捡钱的地方”，而是一片需要耐心、专业与长期主义的蓝海。那些仅凭低价土地、廉价劳动力就贸然入场的企业，往往在合规泥潭中折戟沉沙；而真正成功的投资者，往往是提前布局法律架构、深度本地化运营、并与可靠本地伙伴协同作战的先行者。

（原标题：“高棉蓝海”还是“法律雷区”？——中资企业投资柬埔寨的机遇与合规破局之道）

来源：华商出海通